6월 반기말 재조정 韓-美 주가지수 차트 비교

나는 개인적으로

시장의 RiskOn / RiskOff 상태를

다음과 같은 기준으로 판단한다.

 

1. 주가

2. 10년 만기 美국채수익률

3. 크로스엔(USDJPY를 제외한 JPY-주요 통화 페어)

※ 크로스엔은

USDJPY에 대해 선행성을 가지는 경우가 많다.

 

1. 2. 3. 모두

상승하면 RiskOn

하락하면 RiskOff

 

이 글은

FX 기사를 읽다가

문득 6/18 지금이 전환점일 수도 있겠구나 싶어

작성한 것이다.

 

 

[목차]

1. 주목할만한 사실

   1-1  FRB 대차대조표 축소

   1-2 소매 투자자의 센티멘트의 변화

   1-3 검증

2. 차트 툴

3. 차트 분석

4. 음모론

5. 투자 구루들의 경고

6. 결론

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1. 주목할만한 사실

 

1-1  FRB 대차대조표 축소

https://jp.reuters.com/article/usa-fed-assets-idJPKBN23P3SC?feedType=RSS&feedName=businessNews&utm_source=dlvr.it&utm_medium=twitter

ＦＲＢのバランスシート、2月以降初めて縮小　緊急策の需要低下

FRB의 대차대조표는
17일까지
주당 7조 2200억 달러에서 7조 1400억 달러로
축소됐다. 

이 축소는
美연준이 신종 코로나바이러스 위기에 대한 대응으로
정책금리를 제로 부근으로 인하하고
일련의 긴급 지원책을 내놓기 직전인 2월 말 이후
처음이다. 

축소폭은
742억 달러로
주간단위로 2009년 이후 최대치를 기록했다.

 

https://twitter.com/macro_daily/status/1273730056502874114

MacroMarketsDaily on Twitter

 

1-2 소매 투자자의 센티멘트의 변화

https://twitter.com/hedgopia/status/1273690562743304192

hedgopia on Twitter

NAAIM index (투자기관을 대변) - 상승

AAII (소매 투자자를 대변) - 하락

둘의 차이인 스프레드는 11개월 내 최고치를 기록했다.

 

 

1-3 검증

 

robintrack에서 SPY : S&P500를 검색하고

좌측 상단에서 엑셀 데이터를 다운로드한다.

용량이 크므로

분석범위는 2020년 2월부터로 한정한다.

ROBINTRACK에서 SPY 검색

 

SPY의 소매투자자 보유 증감

 

같은 방법으로 관심종목을 분석할 수 있다.

https://robintrack.net/

Robintrack

예를 들면 AAL은 최근 보유가 하락하고 있다.

 

 

2. 차트 툴

 

개인적인 것이라기보다,

유명한 stockcharts 나 stocktwits, FinTwit들에서

많이 쓰는 것을 차용한 것이다.

 

일관되게 정해놓지 않고,

경우에 따라 다르게 적용하면

시간이 갈수록  분석은 산으로 가게 된다.

 

이 블로그에서 이미 소개한 것들이다.

ADL

MA 50, 200

갭

RSI

 

 

3. 차트 분석

 

S&P500

ADL - 하락

MA 50, 200 - 50은 상향 / 주가는 200에서 지지

                  MA 50 < MA 200

갭 - 현 주가 위에 저항선->갭 이 존재

RSI - 중립

 

ADL - 하락

MA 50, 200 - 50은 상향 / 주가는 200에서 지지

                  MA 50 < MA 200

갭 - 현 주가 위에 갭 ->저항선 이 존재

RSI - 중립

 

KOSDAQ 100

KOSDAQ 100의 경우

상단 저항을 분석하기 위해

주봉으로 분석하였다

 

ADL - 하락

MA 50, 200 - 50은 상방으로 전환 / 주가는 200에서 지지

                  MA 50 < MA 200 (일봉의 경우 MA 50 > MA 200)

갭 - 현 주가 위에 저항 매물대가 존재

RSI - 상단(하락 위험)

 

 

JPY는 상승 / 크로스엔은 하락

 

 

4. 음모론

stocktwits, reddit 등에 나도는 내용이다.

 

2020년 美대선 여론조사에서

코로나 대처 미숙으로 트럼프 지지율이 바이든에게 뒤진 후

이후 전혀 회복이 되지 않고 있을뿐더러

오히려 격차는 더욱 커지고 있다.

 

이쯤에서

트럼프의 정책에 슬슬 이빨을 드러내는 세력이 있는데

바로 미국, USD가 세상의 중심이라 믿는 세력이다.

 

기존의 금리와 USD 만으로

글로벌을 쥐락펴락하면서 부를 넘어 전 세계 권력을 독점하고

(韓에서 IMF사태라 부르는

Asia Financial Crisis도 그 예이다)

대신 美자국민 대다수를 파산으로 몰던

(예를 들면 트럼프 지지측인 러스트벨트 유권자)

기존 군산복합 세력에 대항하여

 

트럼프는

의도적으로 저금리 / USD 약세를 만들어

미국의 제조업/수출을 부흥시키려 노력해왔다.

 

 

https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2020060915302852632

바이든이 정말 대통령 돼? "주가 깎고 들어간다" - 머니투데이 뉴스

 

美민주당 바이든의 지지세력을 분석해보면

 

키워드는 증세와 규제 강화.

소득계층 양극화 해소를 위해

고소득층이나 대형 기업들에게 세금을 거둬

서민층, 중산층에 지원을 확대하겠다는 것.

 

클린턴-오바마 정권에서

수익률이 두드러진 업종은

헬스케어 / 금융 / IT 업종이었다.

 

바이든 당선 시 수혜 예상 업종은

신재생에너지 / 헬스케어 / IT / 국방 및 항공.

 

트럼프 재직 중 (이미 과도한) 수혜 업종은

IT / 코로나를 빌미로 제약 등 헬스케어(유대계).

 

금융, 에너지, 국방이 남는데

주가를 봐도 딱 소외된 꼴이다.

 

이들은 과거와 같은 현재를 원하는지도 모른다.

" 바꾸고... 엎어버리자..." 일 수 있다.

 

 

5. 투자 구루들의 경고

 

레이 달리오와 제러미 그랜덤의 경고다.

http://www.newspim.com/news/view/20200619000085

뉴욕증시 '잃어버린 10년'..구루들 매도 권고

레이 달리오

기업의 이익률이 최근 침체 사이클 이후까지 곤두박질 칠 것. 

세계화가 이미 정점을 찍었고,
미국과 중국의 갈등이 탈세계화를 부추겨 기업의 수익성이 떨어질 것. 

코로나19 확산에 따른 공급망 교란이 상당 기간 해소되기 어렵고,
비용 최적화를 위한 새로운 공급망을 구축하는 일이 간단치 않다.

 

제러미 그랜덤

부정할 수 없는 경기 침체 속에
뉴욕증시가 가파른 상승세를 보인 것은 전례를 찾기 어렵다.

투자자들이 불장난을 하고 있다. 

미국 주식을 매도하고 신흥국 주식으로 갈아타는 전략을 권고.

 

마크 파버는 더 신랄하다

http://www.newspim.com/news/view/20200617000484

[인터뷰] 마크 파버 "바이러스 아닌 정부發 위기...경제 회복? 꿈도 꾸지마"

"세계 경제 이전으로 복귀 못 해.. 일본 증시 봐라"
"QE 영구화...무차별 부채 새로운 위기 만든다"
"트럼프 재선 가능성 커... 달러, 취약 통화될 것"

 

6/18 Oaktree의  Howard Marks 역시
경고의 글을 기고했다.

'강세 시장 Bull Market'은 다음과 같이 구분된다. 

첫 번째 단계는
비범하게 지각하는 소수의 사람들 만이 개선이 가능하다고 믿을 때. 

두 번째 단계는
대부분의 투자자들이 개선이 실제로 일어나고 있음을 인식했을 때. 

세 번째 단계는
모든 사람이 모든 것이 영원히 더 나아질 것이라고 결론을 내릴 때.

우리가 본 강력한 랠리는 '낙관론'에 기반을 두고 있다고 결론지었다.
긍정적인 기대와 간과된 잠재적인 부정적인 측면을 통합해 버린 것.

이는 투자자들이 근본적인 경기회복에서 연결될 것으로 예상되며
부정적인 2차 결과는 매우 미미 할 것이라 가정하는, 
★연준의 유동성 주입과 재무부의 경기부양책에 크게 영향을 받았다. 

기본적인 전망은 균형적으로 긍정적일 수 있지만, 
상장된 증권'가격'에서 균형적으로 긍정적일 가능성은
투자자에게 유리하지 않은 상황이다.

 

 

6. 결론

 

https://www.bnnbloomberg.ca/bridgewater-s-assets-shrank-15-in-virus-fueled-trading-slump-1.1450943

Bridgewater’s Assets Shrank 15% in Virus-Fueled Trading Slump - BNN Bloomberg

 

레이 달리오는 이번 코로나 때

20% 손실과 15%의 펀드 해지를 겪었는데

일일이 레터를 보내 설명하고,

언론에서 직접 해명하였다.

 

아마 여러분은 위 기사를 한글로 찾기는 어려울 것이다.

 

왜냐하면

韓언론이 그를 너무나 존경해서가 아니라,

이 기사를 보고

기관에 펀드 해지할까봐 그런 모양이다.

 

투자에서

판단을 내가 하던 다른 누가 하던

결국 '나'의 돈이 걸린 것이다.

신중해야만 한다.

 

6월 초

주식 등 위험자산의 단기 조정을 조심하자!